Estrategia macro global ¿Qué es una estrategia macro global? Una estrategia macro global es un fondo de cobertura o una estrategia de fondos mutuos que basa sus tenencias, tales como posiciones largas y cortas en diversas acciones, renta fija. Moneda, materias primas y mercados de futuros. Principalmente en las opiniones económicas y políticas generales de varios países, o en sus principios macroeconómicos. Por ejemplo, si un gerente cree que Estados Unidos está entrando en recesión, podría vender en corto acciones y futuros en los principales índices de Estados Unidos o en el dólar de los Estados Unidos, o ver grandes oportunidades de crecimiento en Singapur, podría tomar posiciones largas en los activos de Singapur. DESAPARECIMIENTO Estrategia Macro Global Los fondos macro globales construyen carteras alrededor de predicciones y proyecciones de eventos a gran escala a escala nacional, continental y mundial, implementando estrategias de inversión oportunistas para capitalizar las tendencias macroeconómicas y geopolíticas. Los fondos macro globales se consideran entre los fondos menos restringidos disponibles ya que generalmente colocan cualquier tipo de comercio que eligen utilizando casi cualquier tipo de seguridad disponible. Tipos Generales de Fondos de Macro Global Existen varios tipos generalizados de fondos macro globales que existen en 2016, la mayoría de los cuales apuntan a obtener beneficios de varios factores de riesgo sistémicos y de mercado. Los macrofinancieros globales discrecionales construyen carteras a nivel de clase de activos basadas en una visión de alto nivel de los mercados globales. Este tipo de fondo macro global se considera el más flexible como los administradores pueden ir largo o corto con cualquier tipo de activo en cualquier parte del mundo. Los fondos macro globales del asesor comercial de productos básicos (CTA, por sus siglas en inglés) usan varios productos de inversión, pero en lugar de crear carteras basadas en vistas de alto nivel, estos fondos usan algoritmos basados en precios y tendencias para ayudar a construir carteras y ejecutar operaciones de fondos. Los fondos macro globales sistemáticos utilizan análisis fundamentales para construir carteras y ejecutar operaciones utilizando algoritmos. Este tipo de fondo es esencialmente un híbrido de macro global discrecional y fondos CTA. Estrategias macro globales Los fondos globales globales usan generalmente una combinación de estrategias basadas en monedas, basadas en tasas de interés y basadas en índices bursátiles. En el contexto de las estrategias de divisas, los fondos normalmente buscan oportunidades basadas en la fuerza relativa de una moneda a otra. Los fondos monitorean y proyectan políticas económicas y monetarias en todo el mundo y realizan operaciones de monedas altamente apalancadas usando futuros, forwards, opciones y transacciones spot. Las estrategias de tasas de interés suelen invertir en deuda soberana, haciendo apuestas direccionales, así como operaciones de valor relativo. En cuanto a las estrategias de índices bursátiles, los fondos macro globales hacen apuestas direccionales específicas a los países en los índices de mercado que utilizan futuros, opciones y fondos negociados en bolsa (ETFs). Las operaciones con índices de materias primas también están incluidas en esta categoría. Ciertos fondos macro globales emplean estrategias enfocadas sólo en países emergentes. Menú principal Estrategias de negociación cuantitativa Operaciones basadas en eventos corporativos anticipados, como la fusión anticipada o la actividad de toma de posesión o la presentación de quiebra. También se llama arbitraje de riesgo. Negociación de valor relativo versus negociación direccional La mayoría de los enfoques de negociación / inversión de fondos de cobertura cuantitativos se clasifican en una de dos categorías: las que utilizan estrategias de valor relativo y aquellas cuyas estrategias se caracterizarían como direccionales. Ambas estrategias utilizan en gran medida modelos informáticos y software estadístico. Las estrategias de Valor Relativo tratan de capitalizar relaciones de precios predecibles (a menudo relaciones de media revertir) entre múltiples activos (por ejemplo, la relación entre los rendimientos a corto plazo de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y los rendimientos de bonos del Tesoro de Estados Unidos a largo plazo o la relación implícita Volatilidad en dos contratos de opciones diferentes). Las estrategias direccionales, por su parte, suelen basarse en tendencias u otros caminos basados en patrones que sugieren un impulso ascendente o descendente para un valor o conjunto de valores (por ejemplo, las apuestas de que los rendimientos de bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo aumentarán o que la volatilidad implícita será disminución). Estrategias de Valor Relativo Ejemplos comunes de estrategias de Valor Relativo incluyen colocar apuestas relativas (es decir, comprar un activo y vender otro) en activos cuyos precios están estrechamente vinculados: Valores gubernamentales de dos países diferentes Valores gubernamentales de dos diferentes longitudes hasta el vencimiento El diferencial de volatilidad implícita entre dos derivados Los precios de las acciones frente a los precios de los bonos para un emisor de bonos corporativos Los diferenciales de rendimiento de los bonos corporativos frente a los diferenciales de Credit Default Swap (CDS) La lista de posibles estrategias de valor relativo es muy larga. Hay tres muy importantes y comúnmente utilizados estrategias de valor relativo a ser conscientes de, sin embargo: Arbitraje estadístico: el comercio de una tendencia a la media revertir los valores de cestas similares de activos sobre la base de relaciones comerciales históricas. Una forma común de Arbitraje Estadístico, o Stat Arb, la negociación, se conoce como negociación Neutral de Equity Market. En esta estrategia, se seleccionan dos canastas de acciones (una canasta larga y una canasta corta), con el objetivo de que los pesos relativos de las dos cestas salgan del fondo con cero exposición neta a diversos factores de riesgo (industria, geografía, sector, etc.). .) Stat Arb también podría implicar el comercio de un índice frente a un ETF similar, o un índice frente a un stock de una sola compañía. Arbitraje Convertible: compra de emisiones de bonos convertibles por una empresa y simultáneamente venta de acciones comunes de la misma compañía, con la idea de que si la acción de una determinada empresa disminuye, el beneficio de la posición corta compensará más que cualquier pérdida en la obligación convertible , Dado el valor de los bonos convertibles como un instrumento de renta fija. Del mismo modo, en cualquier movimiento al alza del precio de las acciones comunes, el fondo puede beneficiarse de la conversión de sus obligaciones convertibles en acciones, vendiéndolas a valor de mercado por un monto que exceda cualquier pérdida en su posición corta. Arbitraje de renta fija: negociación de valores de renta fija en mercados de bonos desarrollados para explotar las anomalías relativas a las tasas de interés percibidas. Las posiciones de Arbitraje de Ingreso Fijo pueden usar bonos del gobierno, swaps de tasas de interés y futuros de tasas de interés. Un ejemplo popular de este estilo de negociación en el arbitraje de renta fija es el comercio de base, en el cual uno vende (compra) futuros del Tesoro y compra (vende) una cantidad correspondiente del bono entregable potencial. Aquí, uno está tomando una opinión sobre la diferencia entre el precio al contado de un bono y el precio del contrato de futuros ajustado (factor de conversión del precio de futuros) y la negociación de los pares de activos en consecuencia. Estrategias direccionales Las estrategias de negociación direccional, por su parte, suelen basarse en los seguimientos de tendencias u otros caminos basados en patrones que sugieren un impulso ascendente o descendente para un precio de seguridad. El comercio direccional incorporará a menudo algún aspecto del Análisis Técnico o del gráfico. Esto implica predecir la dirección de los precios a través del estudio de datos de mercado de precios y precios pasados. La dirección que se negocia puede ser la de un activo en sí (impulso en los precios de las acciones, por ejemplo, o el tipo de cambio euro / dólar estadounidense) o un factor que afecta directamente al propio precio del activo (por ejemplo, volatilidad implícita para opciones o tasas de interés Para bonos del gobierno). El comercio técnico también puede comprender el uso de promedios móviles, bandas alrededor de la desviación estándar histórica de los precios, los niveles de soporte y resistencia y las tasas de cambio. Normalmente, los indicadores técnicos no constituirían la única base para una estrategia de inversión cuantitativa de hedge funds Quant Hedge Funds emplea muchos factores adicionales por encima de la información histórica de precios y volúmenes. En otras palabras, los fondos de cobertura cuantitativos que emplean estrategias de negociación direccional generalmente tienen estrategias cuantitativas generales que son mucho más sofisticadas que el análisis técnico general. Esto no es para sugerir que los comerciantes de día puede no ser capaz de beneficiarse de la analisis tecnica al contrario, muchas estrategias de negociacion basadas en el impulso puede ser rentable. Por lo tanto, para los propósitos de este módulo de capacitación, las referencias a las estrategias de negociación de Quant Hedge Fund no incluirán únicamente estrategias basadas en Análisis Técnico. Otras estrategias cuantitativas Otros enfoques comerciales cuantitativos que no se clasifican fácilmente como estrategias de valor relativo o estrategias direccionales incluyen: Negociación de alta frecuencia. Donde los comerciantes intentan aprovechar las discrepancias de precios entre múltiples plataformas con muchas operaciones a lo largo del día. Las estrategias de Managed Volatility utilizan futuros y contratos a plazo para centrarse en generar retornos LIBOR-plus bajos, pero estables, incrementando o disminuyendo dinámicamente el número de contratos. Las volatilidades subyacentes de las acciones, los bonos y otros mercados cambian. Las estrategias de volatilidad administrada han ganado popularidad en los últimos años debido a la reciente inestabilidad de los mercados de acciones y bonos. Las carteras de inversión institucional siguen dominadas por los riesgos de renta variable y de tipo de interés, y sus asignaciones tienden a permanecer estáticas a lo largo del tiempo, independientemente de las condiciones del mercado. A menos que se adopte un enfoque de igualdad de responsabilidad estricta, es vital establecer una cartera de fuentes alfa alternativas para mejorar la eficiencia de la cartera en este contexto. QCIO. El programa Global Macro de QMS Advisors ofrece a los inversores una serie de exposiciones que pueden no estar presentes en las carteras de nuestros clientes, y una capacidad para explotar el hecho de que los diferenciales de desempeño entre las clases de activos son a menudo sustanciales. QMS Advisors gestiona estas exposiciones en los mercados internacionales más líquidos y proporciona una oportunidad para la generación de retornos activos que están modestamente correlacionados con las clases de activos tradicionales y otras fuentes de rendimiento activo. QCIO es una estrategia de inversión global que busca generar rendimientos excesivos en relación con el efectivo a través de un proceso de inversión cuantitativo y sistemático que permite a los clientes obtener exposición táctica a una amplia variedad de mercados. Las posibles oportunidades de inversión se identifican utilizando una combinación de factores económicos y financieros. El proceso de inversión de los Fondos identifica el impacto de desequilibrios a corto y mediano plazo y choques temporales que hacen que los mercados se desvíen de las condiciones de equilibrio a largo plazo a través de un análisis de los factores macroeconómicos, financieros y técnicos que influyen en los retornos. Estos desequilibrios pueden deberse al crecimiento, a la inflación, a las políticas monetarias y fiscales, a los choques subyacentes en la oferta y la demanda, al posicionamiento de los inversores ya las tendencias a corto plazo. QCIO es una estrategia de inversión global que ofrece beneficios de diversificación de cartera al tratar de producir rendimientos no correlacionados en los mercados de renta variable y de renta fija. Aumentar el potencial para la eficiencia de la cartera: Relación de información alta y consistente: Fuente alpha no correlacionada impulsada por señales económicas y análisis de valor relativo. Potencial significativo de diversificación total de la cartera. Una solución altamente líquida y personalizable. Sistemas de gestión de riesgos dinámicos de vanguardia. Robusto modelo analítico: continuamente adaptado a los cambios estructurales en los mercados globales. Equipo dedicado de investigación, cartera e implementación: un equipo de expertos cuantitativos con experiencia global y profunda experiencia en inversiones. No hay protección del capital Dependiendo del riesgo objetivo, los rendimientos de los fondos pueden ser volátiles Instrumentos Subyacentes: qCIO se puede implementar principalmente de dos maneras, ya sea tomando posiciones largas y cortas en futuros altamente líquidos y contratos forward a través de índices de renta variable, Desarrollados y emergentes, o tomando posiciones largas y cortas en fondos líquidos de ETF líquidos y no apalancados, ya que qCIO es una estrategia cuantitativa que puede ser asignada a cualquier instrumento beta apropiado. Vehículo de Inversión: Los inversionistas pueden incorporar qCIO a su cartera de inversiones ya sea invirtiendo en el fondo en desarrollo o utilizando nuestro servicio de superposición, que calibra el programa a los inversionistas en la Asignación Estratégica de Activos actual. QCIO en desarrollo -: qCIO es un vehículo de inversión agrupada que busca producir coeficientes de Sharpe consistentes y estables, junto con retornos no correlacionados a las inversiones tradicionales. El fondo busca introducir una contribución mínima a negativa al riesgo en el nivel de la cartera total de clientes, mientras que nuestros clientes se benefician de rendimientos constantes no correlacionados en un ambiente controlado por riesgo. El objetivo de inversión de los fondos puede modularse adicionalmente en función de la aversión al riesgo de nuestros clientes y sus limitaciones. QCIO superposición: Cuando se implementa como un programa de superposición, qCIO actúa de manera similar a un programa de Macro Global una actividad realizada por la mayoría de los gestores de múltiples activos, fondos multidisciplinarios. En este formato, qCIO tiene como objetivo mejorar los resultados de inversión de nuestros clientes por sobreponderar y subponderar las clases de activos, dependiendo del rendimiento futuro esperado en períodos de tiempo relativamente cortos. QCIO. Un director de inversiones objetivo, imparcial y metódico capaz de integrar sistemáticamente cientos de factores macroeconómicos, financieros y técnicos, y de inferir científicamente las sólidas expectativas del mercado.
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