Reembolso De Opciones Sobre Acciones

Opciones previas a la salida a bolsa: ¿Por qué algunas compañías conceden opciones de compra de acciones que son inmediatamente ejercibles antes de su adquisición y están sujetas a un derecho de recompra por parte de la empresa Algunas compañías otorgan opciones de acciones que son inmediatamente ejercibles pero reciben acciones que aún necesitan Chaleco antes de que usted los posea directamente. Hasta entonces, las acciones siguen sujetas a un derecho de recompra si su empleo termina antes de la adquisición. Compruebe su acuerdo de subvención para saber si sus opciones son inmediatamente ejercibles en la concesión antes de la adquisición, y comprobar los detalles de recompra. En algunas empresas esto se conoce como un plan de compra restringida de acciones o opciones de compra anticipada. Las opciones de ejercicio anticipado con un derecho de recompra permiten que los empleados que deseen tomar una decisión de inversión temprana sobre la compañía inicien su período de tenencia de ganancias de capital antes. Si mantiene la acción, no sólo las opciones, durante al menos 12 meses, pagará impuestos más bajos sobre la venta posterior. En una empresa privada, la desventaja es que las acciones no tienen liquidez (es decir, no son negociables, incluso cuando se otorga). Usted puede ser la celebración de las acciones por un período indefinido hasta que cualquier OPI o adquisición o hasta que las acciones se vuelven inútiles. Cuando el diferencial es nulo o insignificante, el ejercicio temprano también minimiza la posibilidad de que se aplique un impuesto mínimo alternativo sobre las ISO y el ingreso ordinario de las NQSO en la distribución en el ejercicio. El plan debe permitirle que ejerza sus opciones inmediatamente en acciones, las cuales la compañía puede recomprar a su precio de ejercicio (u otro precio que especifique su plan) si abandona dentro del período de consolidación original. Qué sucede en el ejercicio temprano En el ejercicio, que esencialmente han adquirido acciones restringidas. (Esto no debe confundirse con una adquisición de valores restringidos que, bajo las leyes de valores, no pueden ser revendidos inmediatamente.) Para más información sobre la diferencia, vea una FAQ relacionada.) Debe hacer una elección de la Sección 83 (b) y archivarla dentro de 30 días de ejercicio con el Servicio de Rentas Internas y con su próxima declaración de impuestos. Alerta: En esta situación, usted hace una elección de la Sección 83 (b) aun cuando haya pagado el valor justo de mercado para las acciones restringidas y no haya descuento o spread. Usted reporta que tiene cero ingresos por el valor de la propiedad recibida. De lo contrario, usted deberá ingresos ordinarios más tarde en la valoración de las acciones en valor entre la compra y la adquisición (véase el caso Alves contra el Comisionado del IRS decidido en 1984). Tratamiento Tributario para el Ejercicio Temprano La elección esencialmente dice que usted acepta reconocer como ingreso ordinario para NQSOs y como un ítem AMT para ISOs, cualquier spread entre el valor justo de mercado de las acciones y su precio de ejercicio. De esta manera, la apreciación futura de la acción NQSO puede gravarse a tasas favorables de ganancias de capital a largo plazo en la venta de la acción subyacente. Sin la presentación oportuna de la Sección 83 (b) en el ejercicio, usted reconoce los ingresos en el spread a la consolidación para ISOs y NQSOs. Como se explica en otro FAQ. La imposición ISO es más compleja para las opciones de ejercicio anticipado con una elección 83 (b). Para este tipo especial de ISO, el período de tenencia ISO de un año empieza en el ejercicio. Sin embargo, en una venta antes de que se cumplan los períodos de tenencia de ISO (es decir, la disposición de descalificación en una venta dentro de los dos años de la concesión), el ingreso ordinario es el menor entre el margen de ganancia. Estado de sus acciones después del ejercicio El período para el derecho de recompra de la empresa es similar al acantilado o los plazos de adquisición gradual de las opciones de acciones tradicionales. A cambio del impuesto potencialmente más bajo sobre la venta de la acción, usted confía el dinero a las acciones de su compañía más temprano. Aunque las acciones no adquiridas que reciba en el momento de la compra / ejercicio pueden mantenerse en una cuenta bloqueada hasta que se conviertan, son acciones pendientes que otorgan derechos de voto y elegibilidad para dividendos. Ocasionalmente, cuando la ley lo permite, las empresas ofrecen préstamos a los empleados para fomentar este ejercicio temprano. Alerta: Usted no necesita hacer esta presentación para las opciones de acciones estándar que puede ejercer sólo después de la adquisición. El stock que recibe en el ejercicio de las opciones de acciones adquiridas no está sujeto a un riesgo sustancial de decomiso que desencadena la capacidad y la necesidad de hacer una elección de la Sección 83 (b).Understanding Planes de recompra de acciones Un ejemplo real de un programa de recompra de acciones Sonic ha completado un programa masivo de recompra de acciones durante los últimos años que ofrece una maravillosa oportunidad para mostrarle cómo funcionan los planes de recompra de acciones y por qué la administración suele estar dispuesta a endeudarse para pagar la cuenta. Actualizado 05 de agosto 2016 Una manera de encontrar acciones infravaloradas es a las empresas de investigación que muestran grandes reducciones en acciones de acciones en circulación durante un período de varios años. La mayor parte del tiempo, esta feliz situación es causada por algo conocido como un plan de recompra de acciones, donde una compañía usa dinero en efectivo para comprar acciones de su propia acción y luego destruye esas acciones para que la ganancia y los activos tengan que dividirse entre menos 34pieces34. Así fue como yo originalmente encontré AutoZone, que pasó de 25 por acción a 150 por acción, y proporcionó el pago inicial en mi casa. He explicado por qué las matemáticas de las recompras de acciones pueden ser atractivas en cómo las recompras de acciones pueden incrementar la EPS para los inversionistas. Peligros potenciales de recompra de acciones Hay algunos peligros reales con programas de recompra de acciones. Estos incluyen: Si la gerencia gasta demasiado dinero como parte de la recompra de acciones, la liquidez podría resultar perjudicada. Cuando la economía se va de un acantilado, es posible que la empresa tendría que declararse en quiebra porque no tenían suficientes activos corrientes para sobrevivir a la crisis. Si el precio pagado por cada acción como parte de la recompra de acciones es demasiado alto, una recompra de acciones puede literalmente destruir valor. Sería como la compra de 1 facturas para 2. A pesar de poseer más de la empresa, los accionistas a largo plazo sería más pobre después de la transacción. Si llega una adquisición que la dirección realmente quiere, puede hacer cosas estúpidas para cerrar el acuerdo, como la emisión de nuevas acciones a un precio inferior al que pagó como parte del plan de recompra de acciones. Basta con echar un vistazo a Kraft Foods en la lucha que el CEO está teniendo con Warren Buffett No se debe ningún impuesto sobre los dividendos, a pesar de que las recompras de acciones son efectivamente dividendos de puerta trasera. La semana pasada, tuve una de mis empresas, Mount Olympus Awards, LLC (la mayor vendedora de chaqueta letterman en Internet), recojo un par de acciones del Sonic Restaurant para poder verlo. Sonic es un franquiciador de drive-in restaurantes en todo Estados Unidos, pero sobre todo en el sur y el medio oeste. A pesar de que opera algunas de sus propias ubicaciones, una gran cantidad de beneficios proviene de las cuotas de franquicia, regalías y otros ingresos de los empresarios que han franquiciado el concepto de la empresa y pagar para operar bajo el nombre de marca Sonic. Hace varios años, la gerencia de Sonic decidió que quería recompensar a los accionistas con un programa masivo de recompra de acciones. A través de este programa, la compañía gastó más de 600 millones para recomprar aproximadamente 30 millones de acciones, con gran parte de la factura que se paga mediante la emisión de deuda a largo plazo. Esto tomó acciones en circulación de 91 millones de acciones a 61 millones de acciones. Así, los nuevos inversionistas deben pensar en esta transacción: Antes del programa de recompra de acciones, Sonic fue cortado en 91 millones de piezas, o 34shares34. Esto significó que toda la ganancia de la compañía tenía que ser dividida por 91 millones y cada acción tenía derecho a 1 / 91,000,000th de las ganancias. Tomando prestado más de 600 millones de dólares y utilizando el dinero para pagar las recompras de acciones, Sonic pudo ir a la bolsa de valores, comprar 30.000.000 de sus propias acciones y destruirlas. Ahora, como resultado de la recompra de acciones, el total de acciones en circulación es de 61.000.000. Esto significa que los activos y beneficios de la empresa se dividen en sólo 61 millones de piezas y cada pieza, o 34share34, tiene derecho a 1 / 61,000,000. El efecto neto de la recompra de acciones fue que cada acción de Sonic representa ahora más participación en el negocio. En otras palabras, incluso si un accionista no compró una sola acción nueva, su propiedad de Sonic aumentó después de las transacciones de recompra de acciones porque había menos acciones en circulación. La desventaja es que Sonic ahora tiene que pagar gastos de interés sobre el dinero que pidió prestado, lo que reducirá los beneficios. Dado que las tasas de interés estaban en un nivel cercano a los mínimos históricos, y que los gastos por intereses son deducibles de impuestos para las corporaciones, Sonic decidió que era un buen uso del dinero. A medida que las ganancias se generan a partir de los restaurantes y regalías de franquicia en los próximos años, la administración cree que puede cumplir con las obligaciones de la deuda. En efecto, imagine que Sonic había sido propiedad de sólo 3 accionistas. Tú, yo y un tercer tipo llamado Mr. Market. Tú y yo fuimos al banco y pedimos un montón de dinero para comprar a Mr. Market. Le dimos el cheque, firmamos los documentos del préstamo. Y luego destruyó su parte. Ahora, nuestra empresa tiene sólo dos acciones pendientes. Aunque hay más deuda, y el gasto de interés, usted y yo ahora poseen toda la empresa, por lo que los beneficios y los activos sólo tienen que dividirse 2 maneras en lugar de 3 formas. Planeamos usar las ganancias del negocio para pagar el préstamo en los próximos años. Esto es, a mayor escala, lo que Sonic hizo con su plan de recompra de acciones. Análisis del plan de recompra de acciones de Sonic Restaurant Esto fue un buen negocio para los inversores ¿Son mejores o peores, debido al plan de recompra de acciones? La respuesta se reduce a cómo la administración se conduce durante el próximo período de 3-10 años. Usted ve, después de ajustar para todos los factores de contabilidad y algunos otros (que están más allá del alcance de este artículo), parece que Sonic pagó 22,69 en promedio por cada acción que compró y destruyó como parte de la recompra de acciones. Hoy en día, las acciones de Sonic se cotizan a 8,35 cada una, o sólo 37 centavos por dólar. Parte de esto es debido a la enorme carga de la deuda y los inversores nerviosos miedo de nada que no es el más azul de las acciones de blue chip. A corto plazo, puede parecer que el plan de recompra de acciones causó una destrucción masiva de la riqueza porque toda la compañía está ahora valorada menos que las acciones que se compraron de nuevo a precios mucho más altos. No es así de simple. Si la gestión de Sonic puede seguir generando ganancias y reducir la deuda, los gastos por intereses deberían seguir bajando. En algún momento, entre la recuperación económica moderada, el crecimiento de la nueva ubicación y la reducción de la deuda natural, los beneficios deberían alcanzar el mismo nivel que antes de que el programa de recompra de acciones ocurriera. Cuando eso ocurre, ese mismo beneficio se dividirá 61 millones de veces en lugar de 91 millones de veces, lo que significa que las ganancias por acción deberían ser mucho más altas. En una valoración decente, esto pondría el stock a un nivel mucho más alto que el 8,35 actual en el que se negocia. Matt Dickstein Matt Dickstein Planes de opciones sobre acciones, acciones restringidas, acciones fantasmas y otros planes de incentivos para las empresas cercanas Artículo 5 Buy - Volver y recompra de opciones sobre acciones y acciones restringidas Esta serie de artículos explica cómo las acciones restringidas, las opciones sobre acciones, los planes de efectivo y las acciones fantasmas realmente funcionan para las empresas de capital reducido y cuál es su valor real para la empresa y el empleado. Los artículos de la serie son: Dónde estás en la serie En este artículo 5, te explico cómo tomas de nuevo una acción de los empleados cuando el bum se cierra o te despedir. En los artículos anteriores 3 8211 Planes de Opciones sobre Acciones y 4 8211 Planes de Acciones Restringidas. Introduje planes de opciones sobre acciones y planes de acciones restringidas. No olvide el artículo 2, Planes de Acciones Stock Options y Restricted Stock. En ese artículo introduje diez conceptos básicos para todos los planes de equidad, incluyendo planes de acciones restringidas. Usted debe entender los diez conceptos básicos antes de pasar a este artículo. Compra-Back de Stock Ahora estaban llegando a las cosas buenas la clave para la forma en que las empresas de cerca deben utilizar las existencias restringidas y opciones sobre acciones. El problema es el siguiente: el empleado recibe acciones, pero luego abandona la empresa. El empleado se convierte en un accionista minoritario que ya no tiene una participación cotidiana en la empresa. Recuerde que del artículo 2, Planes de Acciones Opciones de Acciones y Acciones Restringidas la naturaleza esencial de todos los accionistas son un dolor. La situación es peor si el empleado deja la compañía en malos términos. La solución es que la empresa recompra a los empleados cuando salga de la empresa. El derecho de recompra de la compañía se aplicaría a todas las acciones, incluso las acciones adquiridas. El derecho de recompra se aplicaría cuando el empleado salga de la empresa por cualquier motivo. Así que cuando el empleado dice adiós usted dice recompra. El precio de recompra En la compra de las acciones de los empleados, la cuestión real es el precio de recompra. La ley de California impide que una compañía tome de nuevo las acciones de los empleados de forma gratuita. Aquí tiene dos opciones: (1) pagar el precio de compra original de la acción o (2) pagar el valor de mercado actual de la acción en el momento de la recompra. Suponiendo que la empresa va a crecer y aumentar en valor, el precio de compra original debe ser inferior a la FMV en el momento de la recompra. ¿Qué precio pagas? En resumen, pagas el precio de compra original por las acciones no vendidas y el valor de mercado de las acciones adquiridas. La conclusión es que cuando el empleado se va, pierde todas sus acciones. Pero le pagas un precio justo por las acciones. Por lo tanto, devuelve el dinero (si lo hubo) que el empleado le dio por acciones no adquiridas y le paga al empleado FMV por su acción adquirida. Tenga en cuenta que sus documentos deben otorgar a su consejo de administración el derecho exclusivo de determinar la FMV. Shameless Plug Usted debe contratar a un abogado para ayudarle con su plan de opciones sobre acciones o plan de acciones restringido. Es costoso tenerme arreglar un mal plan es más barato hacerlo bien la primera vez. Si desea leer más intente mi página principal, Abogado de Negocios. Desde allí puedes enlazar con otras páginas y artículos de interés. Llámame para programar una consulta legal: 510-796-9144