Wdm Sistema Comercial

El sistema de comercio wdm reconoce tres tipos de Este es el final de la vista previa. Regístrese para acceder al resto del documento. Previsualización de texto sin formato: El sistema de comercio de WDM reconoce tres tipos de usuarios: comerciante, privilegiado y consulta. Los Miembros Negociadores pueden tener todos los tres tipos de usuario, mientras que los Participantes sólo tienen acceso a usuarios privilegiados y de investigación. El identificador de usuario de un operador da acceso para ingresar órdenes en el sistema de negociación. El usuario privilegiado tiene el derecho exclusivo de establecer límites de exposición de contraparte. El usuario de la Consulta sólo puede ver la información del mercado y configurar la pantalla de visualización del mercado, pero no puede introducir pedidos ni establecer límites de exposición. Un Emisor garantizará el cumplimiento de las circulares / directrices de SEBI y cualquier otra ley, directrices / instrucciones del Gobierno Central, otras autoridades estatutarias o locales emitidas sobre la regulación de la lista de instrumentos de deuda de vez en cuando. El WDM soporta dos tipos de operaciones: Las operaciones de Repo (RE), que se revierten después de un plazo específico, permitidas sólo en valores especificados, y 167 transacciones de Non-Repo (NR), que son para ventas y compra puras, permitidas en todos los valores . La negociación de deuda como operaciones directas o como transacciones de repo puede ser por días variables de períodos de liquidación y repo. Para cada garantía es necesario especificar el número de días de liquidación (ya sea para la liquidación el mismo día o T1, etc., dependiendo de lo permitido por la Bolsa), el tipo de operación (ya sea Repo o Non Repo) y en el caso de un Repo, el plazo de Repo. El emparejamiento de órdenes se realiza únicamente entre valores que reúnan las mismas condiciones con respecto a los días de liquidación, tipo de operación y período de repo, si los hubiera. La seguridad misma está representada por tres campos: Tipo de seguridad (por ejemplo, GS para valores gubernamentales), Seguridad (por ejemplo, CG2010 - Gobierno central que vence en 2010) y Emisión (por ejemplo, 6.25). Todo el ajuste de orden es sobre la base de los descriptores. Todas las preguntas también requieren la selección de descriptores válidos. Existen 6 campos, que en conjunto forman una entidad, que se denomina Descriptor de seguridad en el sistema: Tipo de seguridad Seguridad Emisión Días de liquidación Tipo de operación Repo Término GS CG2001 11.55 1 No Repo - TB 364D 060901 1 Repo 7 Base de descriptor, su precio (para no repos) / tasa (para repos) volumen y condiciones de pedido y tipos. Todos los volúmenes, en las pantallas de entrada de pedidos y pantallas de visualización, están en Rs. Lakh a menos que se informe a los miembros comerciales de lo contrario. Todos los precios están en Rupias. Las tasas de recompra están en porcentajes. Un máximo de dos decimales se permiten para los valores y cuatro decimales para los precios. El Exchange establece los múltiplos (valor incremental) en los que se pueden introducir órdenes para diferentes valores. La Bolsa anuncia de vez en cuando el tamaño mínimo de la orden y los incrementos de los mismos para diversos valores negociados en la Bolsa. Ver documento completo TERM Primavera 03911 PROFESOR Prof. Ramachandran Haga clic para editar el documentoEntidades Debido a los altos valores comerciales ya la práctica del mercado de acuerdos bilaterales, los participantes generalmente establecen una exposición de riesgo máxima frente a todas las contrapartes potenciales del mercado Para asegurarse de que no toman ninguna exposición de riesgo indebido contra cualquier contrapartida en particular. Reconociendo esta característica del mercado, el sistema de comercio de WDM proporciona dos tipos de entidades en el segmento: Por lo tanto, este segmento de mercado tiene un sistema de dos niveles que reconoce a los miembros y participantes comerciales y sus funciones se han explicado claramente en las directrices de Exchange. Enlaces relacionados Vea el mercado en vivo Obtenga análisis de mercado en tiempo real Más sobre nuestras prácticas de gestión de riesgos También puede estar interesado en: Cuanto mayor sea el porcentaje de la cantidad entregada a la cantidad negociada mejor - indica que la mayoría de los compradores esperan el precio de la acción (En lo sucesivo, "ISA"), el Capítulo 370 de las Leyes de Malta y es pasable en virtud de la Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros (en lo sucesivo denominada MiFID) de la UE, si El servicio se relaciona con contratos por diferencia, derivados con relación a divisas y forex spot rodante. La prestación de un servicio con respecto a divisas extranjeras, adquiridas o mantenidas con fines de inversión, también puede concederse con arreglo a la ISA, sin embargo, no se considera un servicio MiFID y, por lo tanto, no puede transferirse bajo esta Directiva de la UE. El servicio de comercio de divisas en línea se ofrece generalmente en una de dos formas, a saber, ya sea por tratar por cuenta propia o por actuar como un principal sin riesgo, a menudo como un socio de etiqueta blanca. En este último caso, la entidad estaría involucrada en la ejecución de dos operaciones de contrapartida, una con el cliente y una de compensación con otro principal, ingresada al mismo tiempo y lugar, con la entidad actuando como contraparte de ambas transacciones. Esto se considera como la realización de órdenes en nombre de clientes. Para que una entidad pueda ejecutar órdenes en nombre de clientes, se requiere una Licencia de Servicios de Inversión de Categoría 2. Por otra parte, una entidad que desee negociar por cuenta propia es necesaria para obtener una Licencia de Servicios de Inversión de Categoría 3. La principal diferencia entre los requisitos aplicables a los titulares de licencias de servicios de inversión de las categorías 2 y 3 antes de la publicación de una notificación reciente por parte de la Autoridad de Servicios Financieros de Malta (denominada en lo sucesivo MFSA y Autoridad) Inicialmente, un Titular de Licencia de Servicios de Inversión de Categoría 2 solía requerir un capital inicial de 125.000 euros, frente a un requisito de capital inicial de 730.000 euros para un Titular de Licencia de Servicios de Inversión de Categoría 3. Mediante dicha notificación por parte de la Autoridad , Las empresas que soliciten una licencia de categoría 2 estarán sujetas a un requisito de capital inicial mínimo superior a 730.000 euros, similar al requisito de capital inicial para los titulares de una categoría 3, habida cuenta de los riesgos asociados a este tipo de actividad y de posibles pérdidas de El capital de los clientes minoristas. Este capital debe ser satisfecho de forma continua y no sólo en la etapa de concesión de licencias. Además del nuevo requisito de capital inicial para una licencia de Categoría 2, los siguientes criterios con respecto a la concesión de licencias de las entidades que deseen ofrecer en línea de comercio de divisas A los clientes minoristas se produjo a través de la mencionada notificación. Estructura Accionaria El MFSA sólo aceptará una solicitud de licencia si al menos una entidad que posee una participación directa en el solicitante ya está regulada en la prestación de servicios financieros a un nivel que sea satisfactorio para la MFSA y cuyas actividades sean relevantes en la Contexto de la solicitud. Además, el Órgano podrá también exigir la participación activa en la gestión de la entidad propuesta por el (los) accionista (s) calificado (s). Los siguientes factores serán tomados en cuenta al procesar una solicitud de licencia: La estructura accionarial del solicitante La calidad y el historial del equipo de gestión propuesto del solicitante. A tal efecto, los promotores deben demostrar varios años de competencia con instituciones de renombre a la satisfacción de la MFSA Los mercados objetivo y los clientes del solicitante investigaciones Due Diligence y el nivel y la naturaleza de los riesgos operativos y comerciales involucrados. Requisitos de Competencia Junta de Directores Se espera que los miembros del Consejo de Administración posean colectivamente la competencia y experiencia requeridas específicamente en el campo del comercio de divisas en línea. A tal efecto, la Autoridad requiere que los miembros de la junta directiva de una empresa de divisas en línea tengan la competencia necesaria para poder contribuir eficazmente al proceso de toma de decisiones de la Junta. Otro personal Los requisitos de competencia son aplicables a los individuos que ocupan altos cargos con el titular de la licencia y que se reportan directamente al Consejo de Administración, como el Gerente Senior, el Gerente de Riesgo o el Jefe de Negociación: Estos individuos tienen que demostrar a satisfacción de la Autoridad que Tienen un historial adecuado con una o más empresas reguladas que operan dentro de la industria de la divisa. La negociación de fondos propios no se considera suficiente para los fines de la evaluación de competencias de la Autoridad. El nivel de conocimientos y competencias requerido de dichos empleados se considerará en detalle, teniendo en cuenta las circunstancias particulares del solicitante en cuestión, incluida la naturaleza de los instrumentos que se negociarán, el tipo de clientes a los que va dirigido y la naturaleza del Servicios de inversión. Presencia Local / Configuración de Gobierno Corporativo A pesar de que la mayor parte del negocio de los titulares de licencias se realiza a través de medios automatizados, se espera que los titulares de licencias cuenten con recursos humanos suficientes y controles internos adecuados para la gestión diaria de Su negocio, el monitoreo de los oficios, el manejo de las consultas y reclamaciones de los clientes y la gestión del riesgo. La función de gestión de riesgos La función de gestión de riesgos se considera una función importante en un negocio de este tipo, por lo que es un requisito para los titulares de las categorías 2 y 3. A tal efecto, el Órgano espera que el titular de la licencia establezca una función de gestión del riesgo basada en la localidad responsable de diseñar, aplicar y supervisar las políticas y procedimientos de gestión del riesgo del titular de la licencia. Ninguna derogación del requisito de nombrar un Administrador de Riesgos se da a los solicitantes que participan en el comercio de divisas en línea, independientemente del volumen de negocios. Con respecto a los Titulares de Licencia IS de Categoría 2, la Autoridad podrá considerar la externalización de dicha función a entidades de base local. Sin embargo, los titulares de licencias de categoría 3 IS deben tener una función de gestión de riesgos dedicada a tiempo completo en su lugar. Por otra parte, las principales actividades de concesión de licencias, incluida la fijación de políticas y parámetros comerciales y la supervisión de la ejecución de las operaciones generadas electrónicamente a través de la plataforma o plataformas de negociación en línea de los solicitantes, de los titulares de licencias que ofrecen el comercio en línea de divisas, Desde Malta. Funciones que deben llevarse a cabo en Malta En cuanto a los titulares de las licencias de Categoría 3, las siguientes funciones se deben llevar a cabo en Malta: La selección de las contrapartes y la celebración de acuerdos con ellas. Transacciones realizadas con clientes. La Junta de una empresa de comercio de divisas en línea es tener perspicacia colectiva en el área de comercio de divisas en línea. El Consejo de Administración debe incluir uno o más directores independientes que tengan la competencia y experiencia necesarias en el mercado de Forex. Para satisfacer el requisito de presencia local, la Autoridad requiere que se designe un miembro del consejo local. Por otra parte, el comienzo de los negocios está sujeto a contar con el número necesario de personal en el lugar que garantice el cumplimiento del principio de doble control en forma continua. La Autoridad no aceptará una estructura en la que las actividades de licencia y otras funciones clave del titular de la licencia estén concentradas en una sola persona. Subcontratación A pesar de que los proveedores de servicios de inversión están autorizados a subcontratar algunas de sus funciones, tal acuerdo de contratación externa no debe ser tal como para reducir la empresa a una entidad shell. Por esta razón, se exige al solicitante que demuestre a satisfacción de la Autoridad que las actividades solicitadas se realizarán en Malta y desde Malta. Con respecto a un número limitado de servicios de apoyo, el MFSA puede considerar las solicitudes de acuerdos de outsourcing de tiempo limitado con las partes externas apropiadas, en las etapas iniciales. De un solicitante que inicialmente confía en una serie de servicios de apoyo de su empresa matriz o de terceros, la Autoridad debe recibir un plan detallado de cualquier eventual eliminación gradual de dichos acuerdos de servicios de outsourcing o de apoyo. Asesores Expertos Se espera que los solicitantes tengan una política clara sobre el uso de asesores expertos por parte de sus clientes, como parte de su estrategia comercial. Dicha política debe ser claramente comunicada a los clientes de los titulares de la licencia desde el principio. Conservación de registros Independientemente del medio utilizado para llevar a cabo transacciones con clientes, contrapartes y terceros, el titular de la licencia tendrá acceso y control en tiempo real de Malta a todos los datos transaccionales. La Autoridad requeriría el pleno acceso a estos datos cuando fuera necesario, incluso durante las visitas de cumplimiento. El titular de la licencia tiene que conservar estos datos en sus registros de manera permanente en su sede en Malta y un sistema de respaldo externo apropiado para la gestión de riesgos y la continuidad de la actividad. Sistemas Si el solicitante tiene la intención de utilizar una plataforma de comercio en línea patentada, ya sea desarrollada internamente o no, la Autoridad requiere evidencia de que dicho sistema ha sido certificado por un auditor de TI independiente debidamente calificado y que tiene un historial satisfactorio cuando se utiliza Por otras compañías forex reguladas en la UE u otra jurisdicción reconocida. Tal certificación por el Auditor será requerida sobre una base anual. Proveedores de liquidez / contrapartes Los solicitantes que deseen ofrecer operaciones de compraventa de divisas en línea a sus clientes sólo deben designar a las empresas de servicios financieros reguladas como sus proveedores de liquidez / contrapartes, siempre que éstas ya estén autorizadas por las autoridades competentes de una UE, EEE u otra jurisdicción que Tiene el marco reglamentario equivalente como en Malta para la prestación de tales servicios. La Autoridad requiere detalles y el estatus regulatorio de los proveedores de liquidez / contrapartes como parte del proceso de revisión de la solicitud. Las modificaciones realizadas a los proveedores de liquidez / contrapartidas, después de la concesión de licencias, deben notificarse a la Autoridad. Los solicitantes y titulares de licencias están obligados a atenerse a las directrices de la AEVM sobre la venta de productos complejos, en los que la divisa en línea se menciona específicamente como un producto complejo. Acerca de WDM International es una empresa de servicios completos, legales y fiscales con sede en Malta, así como una firma de auditoría con licencia de Malta. La firma ofrece un servicio multidisciplinario a clientes locales e internacionales, desde consultoría fiscal y jurídica hasta servicios de auditoría, asesoría y apoyo empresarial. La experiencia de las Firmas se extiende a través de varias esferas incluyendo servicios financieros, impuestos internacionales, inmigración, corporativo y comercial, aviación y registro de yates. Datos de contacto Dirección: 35, El ático, Salvu Psaila Street, Birkirkara, BKR9072 Teléfono: 356 2123 2096